隨著我國證券市場的發展，上市公司數量日益增多，在帶給投資者更多投資選擇的同時，也增加了投資者選擇的“煩惱”。電話、報紙、電視、網絡等各類股評服務應運而生，成為部分投資者投資決策的重要參考。然而，股評界魚龍混雜，泥沙俱下，各路證券分析師并不全都具備精湛專業技能，秉持良好職業操守，忠實股民利益，追求陽光收入，其中也潛藏著“黑嘴”。
我們來看廈門證監局提供的這則案例。余某，2005年10月份至2008年上半年在某證券投資咨詢公司任研發部負責人。該公司因違規經營被查處并最終關門，余某未受牽連。但余某并未從之前的工作經歷中吸取教訓，規范執業，反而變本加厲地從事證券違法活動。
2008年2月份至2009年3月份，余某自行招聘了3名證券分析師，按他的授意寫股評文章，另外借用深圳的兩名知名證券分析師（每月支付數千元文章“冠名權”）的名義發表，自己則偷偷進行“預先買入，薦股后賣出”的市場操縱行為（俗稱“搶帽子”），期間非法獲利1840余萬元。
2009年4月份至2009年12月份，余某與XDF公司白某合作，進一步擴大“搶帽子”事業的版圖。余某租用辦公場所，購買電腦等辦公設備，招聘操盤手龔某、羅某等人，親自撰寫薦股文章并以XDF公司白某名義在各大媒體網站發布，使用在武漢、太原等全國十余個城市開設的70余個證券賬戶，實施“搶帽子”的市場操縱行為。期間共發布薦股文章87篇，反復操作蓮花味精等33只股票共計87次，非法獲利8300余萬元，其中余某本人獲利近6000萬元。
余某為了掩蓋上述違法行為，從未以自己和所在咨詢公司的名義薦股，而是借用其他分析師和其他咨詢公司的名義進行，隱藏在幕后操縱，形成一堵“防火墻”。此外，余某還擅長團伙作案，在選擇合作媒體、寫薦股文章、籌集資金、尋找控制證券賬戶中分工合作，形成一套“盈利模式”。
余某控制的個人賬戶與薦股文章的高度關聯性引起了監管部門、公安部門的高度關注。經過縝密調查，余某最終因涉嫌操縱證券市場犯罪被判處3年有期徒刑，沒收違法所得，并處罰金450萬元。
中小投資者是證券市場的重要參與群體。他們單體資金量雖不大，但數量眾多，在證券市場籌集生產資金、優化資源配置中發揮著不可或缺的重要作用。然而，部分中小投資者或證券基礎知識薄弱、或時間精力有限，或急功近利、追求快速致富，熱衷于打探消息，追蹤熱門股，容易被不法分子利用。本案的余某能夠在并非大牛市的2008年至2009年期間獲取巨額利益，很大程度上正是抓住了投資者的“軟肋”，讓投資者在渾然不知中為其“抬轎子”，充當“接盤俠”。
業內人士提醒，投資者要想不讓辛辛苦苦掙來的血汗錢化作違法者的輝煌“戰果”，需要練就一雙火眼金睛，仔細甄別各種股評資訊，遠離那些自吹自擂的黑嘴股神。
中小投資者所密切關注的股市資訊和投資建議等證券投資咨詢業務，國務院1997年發布的《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》以及證監會2010年配套制定的《發布證券研究報告暫行規定》《證券投資顧問業務暫行規定》等法規制度已進行規范。開展證券投資咨詢服務相關機構和人員均應取得相應資質，同時也對業務的執業標準和禁止行為做了明確規定，例如：客戶在與相關機構簽訂證券投資顧問服務協議有5個工作日的“反悔期”、證券投資顧問禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益等。中小投資者可以登錄中國證監會、中國證券業協會網站，查詢選擇具備咨詢業務資格的證券公司、證券投資咨詢機構以及相關執業人員。在接受這些機構證券投資顧問服務的過程中，如發現證券投資顧問存在工作中違背誠實信用和勤勉、審慎原則、以個人名義收取費用、代客戶從事股票交易，尤其是涉嫌“搶帽子”交易等問題，可以積極向監管部門反映，維護自身合法權益，防止合法投顧也變身為黑嘴股神。